每经AI速讯，2024年1月20日，银河证券宣布研报点评三维通讯（002115）。

　　公司事变：今天，杭州召开专精特新名城带动大会，会上对博得国度级专精特新“幼伟人”等称呼的企业实行授牌，三维通讯荣膺此殊荣无线，成为国度级专精特新“幼伟人”企业。

　　潜心无线射频搜集物业枢纽合节，高品格卫星办事变成新质坐褥力。公司潜心于无线通讯细分墟市，正在物业链供应链枢纽合节的主导产物上完成国产代替，是质料效益优的排头兵企业无线。整个显露正在，“专”—潜心专业，公司以无线射频本领为中心，成为无线通讯网优设置及管理计划的龙头企业。跟着国内运营商直放站和无源室分的投资维持，公司接续展开产物迭代升级与开垦任务，近年来通讯设置筑筑业显露毛利率渐渐上升的趋向。“精”—尽心尽力欧宝APP，公司通过电信业质料系统恳求TL9000、ISO14000等认证，高产物格料帮力公司市占率慢慢擢升。另表，公司累计具有311项发现专利，自研多项本领均抵达国际优秀程度，被认定为“国度改进型试点企业”、“浙江省改进型领军企业”。“特”—特质优异，公司主导无线搜集优化笼盖设置，获胜管理无线信号室内优化笼盖和通讯基筑“共筑共享”困难，为数字经济新基筑供给“最终一公里”的团体管理计划，赋能行业使用繁荣。“新”—改进引颈，面临现有通讯搜集对戈壁、海洋、天空等人际举止稀奇的地方搜集笼盖亏空，涉及30亿生齿未能完成互联网笼盖等景况。公司卫星交易使用延续改进拓展。海卫通已累计为环球数千个卫星幼站供给宽带上彀办事，累计办事梢公用户4万余名，合营商船数目延续增进欧宝APP，公司希望寻更多场景下卫星使用的墟市机缘。总体来说，专精特新企业计谋以最强保证，并加强补帮支持改进型企业高质料繁荣，公司改进交易繁荣希望超预期。

　　节余本领稳妥、现金贮备充满，研发改进赋能海表里墟市踊跃拓展。公司前三季度完成营收达99.42亿元/+34.0%，完成归母净利润达9512.35万元/+7.61%，公司功绩维系优良增进态势。公司货泉资金达6.56亿元，生意性金融资产为3.02亿元。海表方面，公司正在美国、加拿大均设有研发核心，且每年将10%的营收加入研发与改进，延续开辟海表墟市结构，加快新交易造就。另表，公司应用虚拟人直播间、创意素材主动天生呆板人等AIGC使用，低落直播本钱，擢升了节余本领。公司前三季度研发用度达1.19亿元/+18.44%，占通讯板块营收15%以上，驻足通讯行业深耕笔直使用。公司先后通过环球运营商等高端客户的测试和认同，墟市空间希望进一步掀开。

　　投资倡导：公司近期以自有资金回购公司股份，并拟用于实践公司股权饱舞或员工持股计算。咱们看好公司异日高生长及交易拓展趋向，联结公司最新功绩，咱们予以公司2023-2025年归母净利润预测值为1.60亿元、1.94亿元、2.43亿元，对应EPS为0.20元、0.24元、0.30元，对应PE为33.33倍、27.51倍、21.92倍，庇护“推举”评级欧宝APP。

　　危急提示：汇率震动的危急；原资料价钱上涨的危急；客户需求震动的危急；新产物墟市扩充不足预期的危急等欧宝APP三维通讯：用心无线汇集更始力卫星营业希望超预期（天河证券研报）